Synthetix

シンセティックス（Synthetix、SNX、初期名称Havven）は、イーサリアムおよびOptimismなどのLayer 2ネットワーク上で稼働する、分散型合成資産（Synths）およびパーペチュアル（無期限先物）デリバティブのための基盤流動性プロトコルです。ケイン・ワーウィック（Kain Warwick）によって2017年に創設されました。

Synthetixは、ユーザーがSNXトークンを担保としてステーキングプールにロックすることで、米ドル（sUSD）、ビットコイン（sBTC）、イーサリアム（sETH）をはじめ、ゴールドや外国為替などの価格に連動する合成資産を発行できる仕組みを提供します。

SNXはプロトコルの債務プール（Debt Pool）を支える中核担保資産であり、ステーキング参加者は取引所から発生する手数料収益の分配とSNXインフレ報酬を受け取ることができます。

従来の暗号資産市場では、株式や外国為替、コモディティなどの伝統金融資産をオンチェーンで取引する手段が限られており、またオンチェーンデリバティブ取引所では注文板（オーダーブック）の流動性不足によるスリッページが深刻でした。

Synthetixは、共有担保プール（Shared Debt Pool）モデルを導入することで、取引の反対側に特定の注文者を必要とせず、スマートコントラクトとオラクル価格に対してスリッページゼロ（無限の流動性）で取引できる環境を構築しました。

Synthetixは過剰担保型プールモデルを採用しています。SNXホルダーがSNXをロックして合成資産を発行すると、全ステーカーの債務が合算された「グローバル債務プール」が形成されます。取引が行われると、チェーンリンク（Chainlink）やPyth Networkの分散型オラクルを通じてリアルタイム価格で即座に価値が再計算されます。

最新の「Synthetix V3」ではマルチコラテラル（SNX以外にETHやUSDC等も担保可能）とモジュラー構造が導入され、Kwentaなどの外部デリバティブフロントエンド向けに高レバレッジのパーペチュアル流動性バックエンドを提供しています。